Учетная ставка, депозиты овернайт и «нижний предел»: как повлияют свежие решения Нацбанка на жизнь украинцев

Нацбанк решил снова установить более низкую учетную ставку – с 27 октября показатель будет находиться на уровне 16%. Кроме того, национальный регулятор улучшил прогноз по инфляции на конец 2023 года до 5,8%. Это почти вдвое ниже предварительной оценки, соответственно, цены будут расти медленнее, чем ожидалось.

Об этом стало известно на брифинге Национального банка 26 октября.

«Таким образом, Национальный банк модернизирует свой операционный дизайн монетарной политики по системе «нижней границы», — пояснил глава правления Нацбанка Андрей Пышный, добавив, что модернизация операционного дизайна монетарной политики усилит сигнальную роль учетной ставки в условиях структурного профицита ликвидности. Это, в частности, позволит Нацбанку удерживать краткосрочные гривневые межбанковские ставки близкими к учетной ставке.

Как сообщает портал «Pro деньги», последний раз учетную ставку снижали в сентябре этого года до уровня 20%, а до этого – с 25% до 22%. То есть в 2023 году НБУ в третий раз прибег к изменениям. Причинами руководство регулятора назвало переход к системе «нижней границы» и улучшение прогноза роста ВВП в 2023 году до 4,9%.

Что важно знать о последствиях новшеств:

• ставка по депозитным сертификатам (ДС) овернайт будет 16%;
• ставки по другим операциям НБУ с банками – «учетная ставка + 4 п.п.» (20%);
• ставки по кредитам рефинансирования – «учетная ставка + 6 п.п.» (22%).

Другими словами, по трехмесячным депозитам ничего не изменится, привлекательность и доходность гривневых инструментов останется на текущем уровне. Это позволит оградить сбережения наших граждан от инфляции при хранении средств на депозитах и ОВГЗ.

Предполагается, что участники рынка смогут успешно адаптироваться к новому режиму курсообразования, введенному в начале октября. В НБУ говорят: дальнейшее снижение учетной ставки в следующем году будет возможно только при курсовой устойчивости и замедлении инфляционной динамики.

Прогнозы по ВВП

Нацбанк улучшил прогноз роста реального ВВП в 2023 году – с 2,9 до 4,9%. Этому будут способствовать несколько факторов, например:

• более стремительное экономическое восстановление;
• более высокая адаптивность бизнеса и населения к военным условиям;
• лучшие оценки урожайности;
• более высокие объемы бюджетных расходов;
• увеличение альтернативных путей экспорта.

Конечно, не нужно забывать о вызовах, стоящих перед экономикой Украины с учетом войны. Безопасные риски все еще тормозят восстановление и усложняют логистические возможности. Но даже при этом регулятор предполагает, что в 2025 году реальный ВВП вырастет до 6%. Этому будет помогать постепенное возвращение беженцев из-за границы, наладка производства, ремонт поврежденной инфраструктуры и т.д.

Что будет с инфляцией и ценами на продукты

Национальный банк Украины улучшил прогноз по инфляции на конец 2023 года до 5,8%. Это почти вдвое ниже предварительной оценки, соответственно, цены будут расти медленнее, чем ожидалось.

«НБУ улучшил прогноз инфляции на конец 2023 года с 10,6% до 5,8%. Основной фактор пересмотра – влияние высоких урожаев на динамику продовольственных цен», – говорят в НБУ.

В то же время, на 2024 год прогноз инфляции повышен с 8,5 до 9,8%. Более высокие темпы повышения цен будут обусловлены низкой базой сравнения стоимости продовольственных товаров, более длительным сохранением давления на издержки бизнеса через пересмотр рисков безопасности, увеличением зарплат и ускорением роста административно-регулируемых цен.

Согласно прогнозу, в 2025 году инфляция замедлится до 6%. Этому будет способствовать снижение рисков безопасности. Восстановление логистики и производства в послевоенный период позволит наращивать предложение и ограничить ценовое давление. Весомое влияние на ценовую динамику будет иметь и ожидаемое снижение мировых цен на энергоносители.

Что этому предшествовало

19 октября парламент одобрил основой законопроект об увеличении ставки налога на прибыль банков с 18% до 36% в 2024-2025 годах. В проекте Госбюджета уже учли 9,9 млрд гривен соответствующих поступлений. В то же время, как информирует издание Минфин, после заявления Нацбанка о 38% банковского налога почти сразу возникла версия о том, что по итогам 2023 года некоторые финучреждения могут уменьшить показатели по доходности – за счет переоценки качества кредитных портфелей и доформирования резервов.

Ранее в Верховной Раде Украины был зарегистрирован законопроект № 9656, который предусматривает временное налогообложение сверхприбылей банков, созданных во время войны. Основной целью этого подхода является привлечение дополнительных средств в бюджет и поддержка обороны страны. Подобные подходы (применение налога на ветер) уже существуют в странах, таких как Испания, Чехия, Литва и Венгрия.

Следует отметить, что инициатором законопроекта является глава комитета Верховной Рады по вопросам финансов, налоговой и таможенной политики Даниил Гетманцев, который вопреки закону в ручном режиме управляет и контролирует работу налоговых органов.

Ранее Верховная Рада приняла в целом законопроект №8401, возвращающий систему налогообложения в довоенное положение. В частности, с 1 августа 2023 года отменяется 2% единый налог и возобновляются проверки для бизнеса.

Между тем, в Национальном банке Украины приняли решение — с 3 октября перейти к режиму управляемой гибкости обменного курса, что усилит устойчивость валютного рынка и экономики.

Как известно, 28 августа Национальный банк Украины смягчил ряд валютных ограничений безналичной продажи валюты гражданам. Это поможет минимизировать множество обменных курсов.

Также следите за “Прямым” в Facebook, Twitter, Telegram и Instagram.